注册制试点助推IPO融资额创十年新高

截至1月8日，沪深两市共有743家上市公司发布了2020年业绩预告，“预披露”进入高峰期。实属不易的2020年，A股上市公司整体业绩表现正逐步揭晓。

这743家公司中有346家预喜，占比46.57%。有144家公司预计2020年净利润最大同比增幅不低于100%，其中40家公司预计同比增幅超过200%。分行业看，医药、新能源汽车、农林牧渔等板块2020年预增明显，成为A股业绩增长的主力。

光大证券首席宏观经济学家 高瑞东：2020年以来，虽然受到疫情冲击，但是得益于中国出色的疫情防控能力，经济快速复苏，资本市场改革不断推进，使得投资者对于中国经济以及市场的信心不断增强。

从业绩预告也可以看出，“扭亏”成为2020年业绩关键词之一。

南开大学金融发展研究院院长 田利辉：2020年，特别是一季度，企业营收压力较大，但三季度业绩就有所好转。在此背景下，证监会公开的数据显示，在去年那么困难的一年，上市公司前三季度总营收达到37万亿元，同比增长0.67%。

注册制试点助推IPO融资额创十年新高

再来看A股IPO也就是首次公开募股的“成绩单”，证监会数据统计显示，2020全年共有396只新股相继登陆沪深市场，IPO融资额创十年新高。

2020年，A股共有396家企业完成首发上市，募资金额接近4700亿元，为近10年来新高。其中，由科创板向创业板扩围的注册制试点提供了重要动力。年内募资规模排名前10位的IPO中，科创板占7席。包括2020年8月24日集体登场的首批新股在内，注册制下创业板新股上市超过60只。大量新股给市场注入活水，证监会数据统计，2020年4140家A股上市公司总市值突破79.72万亿元，较2019年的59.29万亿上涨20.43万亿，市值涨幅高达34.46%。

光大证券首席宏观经济学家 高瑞东：在募资规模增长的同时，资本市场更加聚焦服务、科技、创新，今年以来，科创板募资额近一半，而随着未来注册制在全市场推行，资本市场孕育创新经济的功能将进一步完善。

市场持续“净化” 退市股票创历史新高

健康的市场需要优胜劣汰，股市也是如此，证监会数据显示，退市“老大难”，股市“不死鸟”等顽疾在2020年有所改善。在数百只新股亮相的同时，16只老股黯然离场。这一数据也创下了A股史上强制退市数量的年度新高。

这些股票退市的原因不同。其中，千山药机、金亚科技等6家公司因触及财务类指标，也就是暂停上市后首个会计年度继续亏损而退市。暴风集团因2019年度报告“难产”而触及规范类指标引发退市。与此同时，被视为最市场化退市模式的“面值退市”开始试水，9家公司因触及交易类指标遭遇投资者“用脚投票”而被淘汰出市场。就在2020年的最后一天，市场等待已久的沪深证券交易所退市新规双双落地。

南开大学金融发展研究院院长 田利辉：退市难、退市慢一直是A股“顽疾”，一些垃圾公司死而不僵，市场甚至在一段时间热衷“炒小、炒差”。新规里面提到坚持“应退尽退”，意味着2021年，符合退市条件，特别是严重违法违规、严重扰乱市场秩序的公司将被即刻出清。

监管持续加强 A股开出最大单笔罚单

A股“新陈代谢”加快，2020年另一个“历史新高”同样值得关注。统计显示，2020年58家上市公司被立案调查，因涉嫌信息披露违法违规、操纵市场、内幕交易而引发监管介入。2020年还开出了最大单笔罚单。

证监会官网显示，全年累计作出行政处罚超过289份，罚没金额合计40余亿元，集中力量查处一批市场高度关注、影响恶劣的重大案件。其中，康美药业、獐子岛、康得新等一批重大财务造假案件终落地。

另外，罚公司也罚个人。2020年，一对父女因涉嫌内幕交易而被证监会共同处以了36亿元的高额罚款，成为证监会历史上开出的最大单笔罚单。

南开大学金融发展研究院院长 田利辉：目前股票市场投资者数量达到1.7亿，资本市场“零容忍”是对中小投资者的保护。(2020年)11月2日，中央全面深化改革委员会第十六次会议审议通过了《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》，在我国资本市场30年的历史上，这是中央层面首次审议通过关于打击证券违法活动的专门文件。

中国证券业协会首席经济学家委员会委员 杨德龙：监管要落地，要真罚，造假者才能敬畏市场。2020年，19家上市公司董事长或实控人涉及刑事案件。同时，我们看到推动民事诉讼，庞大集团、亿晶光电的股民成功获赔。这样，行政处罚、民事维权和刑事惩戒力度不断加大，逐步形成不敢违、不能违和不想违的市场氛围。

关键词： IPO融资