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环球聚焦:ATFX国际:美指大跌之际,为什么黄金只是微幅上涨?

2023-06-16 17:56:44    出处:和讯投稿


(资料图片仅供参考)

ATFX国际:昨日,由于欧央行利率决议宣布加息25基点,美元指数大跌0.83%,最低触及102.09,非美货币纷纷大涨,部分币种甚至出现了1%以上的涨幅。然而,作为避险之王的黄金仅上涨了1.6美元,涨幅为0.08%,市价1975美元,表现差强人意。为什么国际市场做多黄金的意愿不足?我们认为有以下3点:


▲ATFX图

第一、黄金价格处于历史高位,恐高心理影响下,主力资金保持谨慎。

2020年8月13日,黄金创出历史高点2089.2美元;2022年3月31日,黄金上涨至高点2078.8美元;今年五月份,黄金向上冲击2085.4美元。三个历史高点的价格差不超过15美元,连线之后形成了强阻力区域。大部分人心理层面仍无法接受两千美元/盎司以上的黄金价格,宁可选择逢高卖出做波段,也不选择长期持有。


▲ATFX图

第二、美联储虽然已经暂停加息,但紧缩货币政策仍未结束,7月份仍有可能加息。逻辑上讲,在美联储最后一次加息来临之前,美元指数难以出现实质性下跌。然而,美国陷入经济衰退的可能性越来越大,货币政策从紧缩向宽松转变的临界点越来越近。比如,六个月期美债收益率为5.41%,一年期美债收益率5.27%,更长的周期反而对应更低的利率,形成倒挂,临界期仅为半年。高利率、高通胀、低GDP增长的前提下,大部分行业面临成本高企和利润不足的问题。美国银行业是最先出问题的产业,虽然最终得到妥善解决没有演变为金融危机,但其它行业有可能在未来出现类似的现金流断裂问题。

第三、俄乌局势进入拉锯状态,局势长时间未升级。

2022年美联储激进加息大背景下,金价仍然能够冲高,主要归功于突然爆发的俄乌问题。在欧美国家对俄罗斯执行十多轮经济制裁后,2023年至今,俄乌问题似乎再没有更超预期的发展。避险情绪无法彻底激发,黄金市场缺乏恐慌性买盘。另外,往年经常出现地缘问题的中东地区,在今年表现出意料之外的平静。沙特和伊朗已经握手言和,双方的大使馆也陆续开放。期望地缘问题驱动黄金大涨,目前看来希望不大。

综合来看,黄金的技术性高位、美联储紧缩货币政策、俄乌问题逐渐淡化,构成了国际金价无法在美元指数大跌时出现超预期涨势的根本原因。但是,这三项因素都存有变数,一旦事件发展方向出现逆转,国际金价仍有可能再次站上2000美元整数关口。

ATFX风险提示、免责条款、特别声明:市场有风险,投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点,不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期,分析师的观点可能发生变化,更新内容不会另行通知。

(责任编辑:王治强 HF013)

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