央妈降息：房贷利率不降，等于降了个寂寞

央行的操作，真的是越来越绝了。

8月21日，最新的LPR报价出炉，五年期保持不变。

(资料图)

这，着实让很多预料不到啊。

在这之前的8月15日，央行发布公告，麻辣粉MLF的操作利率，下降15个基点。

按照惯常的做法，如果麻辣粉MLF调整，那么LPR也会跟着调整。

如何来理解这两个东西呢？

央妈是负责印钞的，印了那么多钞票，怎么样才能传送到市场端呢？

是直接给老百姓账户里打钱吗？这个显然不可能的啊。

央妈的钱，是借给银行的。

这个麻辣粉MLF，就是银行把从央妈手里借到的中期货币的利率。

然后，银行再在这个基础之上，加上一些点数，最终借给客户。

因此，LPR一般是在MLF的基础上，加上浮动点数所得出的借贷利率。

按照这样的理解，8月16号公布MLF下调15个基点后，市场端都会预期到20号后，LPR也会相应下调15个基点。

然而，央妈发话了，

1年期LPR降10个基点，报3.45%，上月为3.55%

5年期LPR保持不变，还是4.2%。

5年期LPR对应的，就是大家的房贷利率了。

说没实话，堂主属实没想到央行还有这么秀的操作

这五年以上的借贷利率不降，这不就是降了个寂寞嘛。

惊不惊喜，意不意外？

堂主查阅了各大机构媒体的报道，有一个说法非常的冠冕堂皇。

说如果5年期以上利率降了，那么跟存量房贷利率之间的剪刀差，进一步拉大。

一来存量贷款利率调整难度很大，二来还是有更多的人选择提前还房贷，届时，银行的信贷数据，会更难看，市场信心也会受到打击。

别的不说，有些人说起道理起来，还真的是有板有眼。

但是，深究一下，就会发现纯属于诡辩。

表面上，看上去是居民端因为利率低，才去提前还房贷的。

实际上，难道不是因为居民端因为收入减少、对未来预期减弱，才去还房贷的吗？

要想真正解决提前还贷，你倒是提高居民的收入啊。

为啥要提前还款，说到底就是兜里没钱啊。

给大家算一道题，假如你贷款100万，下降15个基点，那就是每个月少还125块。

好了，现在，人家连125块都不给你了。

按照道理来说，麻辣粉MLF下调，有利于刺激消费和投资，主流媒体也是这样说的。

说实话，那是想当然的、你以为的“按道理”，

麻辣粉MLF下降了15个基点，就能刺激消费和投资了？

其实挺难的。

先来看看MLF的上一次的下调时间，6月份，央行下调MLF10个基点。

仅仅两个月后，8月，也就是现在，央行进行第二次降息，下调15个基点，

时间如此之匆忙，说明了什么？

说明效果不及预期，只能紧急出台政策了。

大家有没有发现这样一个现象：今年以来，在政策端，宏观调整力度空前强大，出台的政策文件也是一个接一个，但是，市场端却总是提振不起来。

这是为什么呢？堂主觉得，从最近出台的政策文件来看，有两点是可以说说的。

第一，政策端一侧，有时候，不统一。

这里，以大A为例子，来展开讲讲。

没办法，堂主实在是被割得太狠了，不得不把大A拿出来鞭笞几下。

上周五，也就是8月18号，在“北向资金”连续10天净流出大A之后，证监会终于坐不住了，一口气出台了25条活跃股市的政策。

先跟大家说说，这个“北向资金”，其实就是外资。

这25条活跃资本市场的举措，涉及了印花税、交易时间、大股东减持等。

尤其是印花税，当记者问道，能不能降低印花税税率的时候。

证监会的回答，先是肯定了降低印花税带来的积极作用，然后说：“有关具体情况，像主管部门了解”。

这个就很有意思了。

你想啊，大A里的韭菜们，纷纷高喊要降低印花税，

而监管大A的证监会，则表示：我很同情你们，但是，具体你得找主管部门。

为啥证监会要这样说？因印证券交易的印花税，涉及到税收。

既然是税收，证监会也只能两手一摊，表示无奈。

有时候，不是上面不知道问题所在，而是要改变的话，所涉及的部门，在制度框架下，牵一发而动全身。

这堂主已经说得很直白了，不能再往下说了。

而政策端不及预期的第二点，就是，政策端没有跟市场端相匹配。

还是以这个促进股市的24举措，有一点，堂主是不得不吐槽。

什么延迟交易时间的举措，我直接晕死啊。

请问，在常规90分钟的比赛里，国足确定肯定以及一定，是踢不赢了，

你硬生生拖进加时赛，国足就能踢赢了吗？

很多时候，有些政策，真的是雷声大，雨点小。

就拿房地产来说吧，今年出台了那么多利好楼市的政策。

比如，金融16条的延期、提高公积金贷款额度、给二胎三胎的家庭以平方一两百块的购房补贴、降低房地利率等等

但是传导到市场端，楼市成交量还是惨不忍睹。

来看看7月的楼市成交量，

一线城市的楼市成交面积，环比下降14.5%，广州、上海环比均降幅显著。

二线城市的情况更差，整体环比下降55.4%。

三线的就更不用说了，环比降了近6成。

整体而言，7月楼市成交量同环比，均是下降的。

一边是诚意满满的政策工具箱，一边是泼冷水的市场成绩单。

说到底，就是政策工具箱里的钥匙，没有一把是和市场大门是匹配的。

政策本来就只是政策，政策有没有用，归根结底还是看市场的验证。

市场验证有用了，才说明政策有用了。

虽然这次，房地产的确是降息落空了，

但是，房地产的问题，本身也不是降息能够解决的，

杠杆太高，才是压制楼市的主要原因，

当前，无论是居民业主还是房地产企业，都要将降杠杆放在首位。

单靠降息，说实话，很难扭转居民降杠杆的行为。

再退一步，这次进一步降低房贷利率没来，

请问，大家缺的是房贷利率吗？

假如这次五年期的LPR，也就是降了15个基点，

以一百万为例，那也不过是一个月少了125块而已。

这就跟兰博基尼的五元优惠券一样，

我缺的，是那5元的优惠券吗？

噱头很多，新名词也很多，

但是，落实到真金白银的实惠点，很少。

狼来了的故事，连小朋友都知道，

老是拿着喇叭喊，喊久了，大家渐渐就会失去信心。

市场本以为是要同降的，

然而，麻辣粉MLF降了，五年期LPR却没降。

降息幅度太小了，信心更加不足了。

为了救亲儿子银行的利润，

刚从我左口袋掏走10块钱，

转眼，又从我右口袋拿走最后的一块钱。

真的是，连一块钱都不留啊。

不说了，鸡蛋价格已经连涨三周了，

既然市场预期的房贷降息没来，

那，还是煮白开水吧，

撒点盐，喝下去，也是有营养成分的。

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